主講老師: | 關(guān)永洪 | |
課時(shí)安排: | 2天 | |
學(xué)習(xí)費(fèi)用: | 9500.00元/天 | |
課程預(yù)約: | 隋老師 (微信同號) | |
課程簡介: | 企業(yè)通過橫向并購,擴(kuò)大規(guī)模,提高市場占有率。通過縱向并購上下游關(guān)聯(lián)企業(yè),控制關(guān)鍵原材料和銷售渠道,提高行業(yè)的進(jìn)入壁壘和企業(yè)的差異化優(yōu)勢。通過并購,以最快速度實(shí)現(xiàn)企業(yè)多元化發(fā)展。因此投資并購活動(dòng)是企業(yè)發(fā)展的核心活動(dòng)之一,但是投資并購?fù)婕敖痤~巨大,稍有不慎,一次性的投資虧損可以讓多年苦心經(jīng)營的成果付之東流。 | |
內(nèi)訓(xùn)課程分類: | 綜合管理 | 人力資源 | 市場營銷 | 財(cái)務(wù)稅務(wù) | 基層管理 | 中層管理 | 領(lǐng)導(dǎo)力 | 管理溝通 | 薪酬績效 | 企業(yè)文化 | 團(tuán)隊(duì)管理 | 行政辦公 | 公司治理 | 股權(quán)激勵(lì) | 生產(chǎn)管理 | 采購物流 | 項(xiàng)目管理 | 安全管理 | 質(zhì)量管理 | 員工管理 | 班組管理 | 職業(yè)技能 | 互聯(lián)網(wǎng)+ | 新媒體 | TTT培訓(xùn) | 禮儀服務(wù) | 商務(wù)談判 | 演講培訓(xùn) | 宏觀經(jīng)濟(jì) | 趨勢發(fā)展 | 金融資本 | 商業(yè)模式 | 戰(zhàn)略運(yùn)營 | 法律風(fēng)險(xiǎn) | 沙盤模擬 | 國企改革 | 鄉(xiāng)村振興 | 黨建培訓(xùn) | 保險(xiǎn)培訓(xùn) | 銀行培訓(xùn) | 電信領(lǐng)域 | 房地產(chǎn) | 國學(xué)智慧 | 心理學(xué) | 情緒管理 | 時(shí)間管理 | 目標(biāo)管理 | 客戶管理 | 店長培訓(xùn) | 新能源 | 數(shù)字化轉(zhuǎn)型 | 工業(yè)4.0 | 電力行業(yè) | | |
更新時(shí)間: | 2022-11-15 09:12 |
課程背景:
企業(yè)通過橫向并購,擴(kuò)大規(guī)模,提高市場占有率。通過縱向并購上下游關(guān)聯(lián)企業(yè),控制關(guān)鍵原材料和銷售渠道,提高行業(yè)的進(jìn)入壁壘和企業(yè)的差異化優(yōu)勢。通過并購,以最快速度實(shí)現(xiàn)企業(yè)多元化發(fā)展。因此投資并購活動(dòng)是企業(yè)發(fā)展的核心活動(dòng)之一,但是投資并購?fù)婕敖痤~巨大,稍有不慎,一次性的投資虧損可以讓多年苦心經(jīng)營的成果付之東流。
本課程以制造業(yè)、房地產(chǎn)等不同行業(yè)的上市公司美的、格力、萬科、碧桂園等作為標(biāo)桿(對非上市中小企業(yè)也有非常強(qiáng)的借鑒意義,因?yàn)榇笮∑髽I(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表的本質(zhì)是一樣的,麻雀雖小五臟俱全),對最新年報(bào)、財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行解讀、財(cái)務(wù)分析,同時(shí)選取具代表性的上市公司投資并購案例作為“實(shí)戰(zhàn)”素材。
本課程老師是極少數(shù)同時(shí)擁有含金量極高的3個(gè)“A”(CPA、CFA、MBA)的財(cái)務(wù)、金融頂尖人才,歷經(jīng)銷售副總、投資總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、上市公司董秘,善于從多維度對投融資進(jìn)行剖析,觀點(diǎn)獨(dú)特。
課程收益:
● 輕松愉快、不用靠任何記憶1個(gè)小時(shí)學(xué)會(huì)做財(cái)務(wù)整套帳!不會(huì)做賬,就不可能真懂財(cái)務(wù)
● 精通財(cái)務(wù)報(bào)表,明白每個(gè)表、每個(gè)項(xiàng)目的真正內(nèi)涵。投資并購估值的基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)報(bào)表,沒
有真懂財(cái)務(wù)報(bào)表的投資并購分析絕對是“誤人子弟”;通過出問題的上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表去理解財(cái)務(wù)管理思維的重要性
● 學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)分析,從財(cái)務(wù)報(bào)表判斷一家企業(yè)到底是“好”企業(yè)還是“風(fēng)險(xiǎn)大的”企業(yè),規(guī)避
投資風(fēng)險(xiǎn)。培養(yǎng)審計(jì)思維應(yīng)對可能的舞弊
● 通過復(fù)雜、代表性的上市公司投資并購案例,從交易的起點(diǎn)到終點(diǎn),一步一個(gè)腳印,幫助學(xué)員理清思路,知道怎么做并購決策,并且事后檢討成敗,培養(yǎng)良好邏輯思維,避免“踩中”案例中連投資銀行、評估師、財(cái)務(wù)人員、律師等全體專業(yè)人員都沒看出的“十幾億元”的“巨坑”,消除傳統(tǒng)并購方案的“誤區(qū)”
課程時(shí)間:2天,6小時(shí)/天
課程對象:董事長、總經(jīng)理、企業(yè)中高管、其他人員
課程方式:老師講授+案例分析+學(xué)員討論,全程互動(dòng)
課程特色:
● 實(shí)用:課程內(nèi)容全部都是以最新現(xiàn)實(shí)案例為導(dǎo)向,透徹理解背后的邏輯,“他人經(jīng)驗(yàn)”是不可復(fù)制的,沒有什么借鑒意義!只有良好邏輯思維才是有用和永恒的!沒有任何枯燥“知識點(diǎn)”的堆砌!
● 輕松學(xué)會(huì)、學(xué)透:不需要任何專業(yè)基礎(chǔ),只要學(xué)員曾經(jīng)小學(xué)畢業(yè)。不需要記憶、沒有公式,高深理論通俗化,大道至簡,一切都是“講道理”!
課程大綱
第一講:理解財(cái)務(wù)報(bào)表的總體思路
1. 財(cái)務(wù)三表及勾稽關(guān)系、財(cái)務(wù)報(bào)表的“先天不足”
2. 資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、損益類科目及會(huì)計(jì)分錄透徹理解
3. 學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)整套賬務(wù)處理,制作財(cái)務(wù)報(bào)表
第二講:財(cái)務(wù)報(bào)表解讀及財(cái)務(wù)分析(美的、萬科)
一、資產(chǎn)負(fù)債表分析
1. 什么樣的資產(chǎn)才是真正的“好”資產(chǎn)?哪些負(fù)債是“好”負(fù)債?
2. 資產(chǎn)、成本、費(fèi)用的本質(zhì)區(qū)別
3. 股權(quán)投資的本質(zhì)
解析:什么樣的企業(yè)是值得投資的?
3. 如何改善企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量及運(yùn)營效率?
二、利潤表分析
1. 收入、成本、毛利率的變動(dòng)怎么區(qū)分價(jià)格與成本的因素?怎么評價(jià)各業(yè)務(wù)部門的表現(xiàn)?
2. 什么樣的利潤才是“好”利潤?如何才能提升盈利水平?怎么評價(jià)企業(yè)的業(yè)績?
三、現(xiàn)金流量表分析
1. 盈利不等于現(xiàn)金流
解析:為什么盈利能力不錯(cuò)的企業(yè)可能會(huì)破產(chǎn)?什么樣的現(xiàn)金流才是“好”現(xiàn)金流?
2. 如何使企業(yè)良性發(fā)展?
案例分析1:上市鋼鐵公司收入、成本變動(dòng)的驅(qū)動(dòng)因素測算及應(yīng)對策略
案例分析2:半導(dǎo)體顯示器龍頭企業(yè)——京東方科技集團(tuán)的運(yùn)營分析
1)從損益表、現(xiàn)金流量表和運(yùn)營數(shù)據(jù)評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營狀況和對未來的啟示
2)從資產(chǎn)負(fù)債表和分紅數(shù)據(jù)評價(jià)企業(yè)歷年的運(yùn)營表現(xiàn)
3)解讀營運(yùn)能力指標(biāo)、成長能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)
4)從增發(fā)配股和公司股價(jià)表現(xiàn)評價(jià)股東投資的成效
案例分析3:萬科和香港上市公司碧桂園的財(cái)務(wù)業(yè)績比較和分析
1)凈資產(chǎn)收益率的杜邦分析法——三駕馬車:盈利能力、運(yùn)營效率、財(cái)務(wù)杠桿分析
2)盈利能力、運(yùn)營效率真能分開評估還是取決于商業(yè)模式?
案例分析4:交易所對康美藥業(yè)年報(bào)的質(zhì)詢及公司回復(fù)
負(fù)債率過高、短債長投、利息費(fèi)用高于凈利潤、償債壓力巨大及應(yīng)對措施
第三講:投資項(xiàng)目評估及股權(quán)并購財(cái)務(wù)分析
案例分析:1個(gè)6年項(xiàng)目可行性分析:現(xiàn)金流模型及決策
1. 投資回收期、內(nèi)含報(bào)酬率、凈現(xiàn)值
2. 內(nèi)含報(bào)酬率的本質(zhì)
3. 資金成本是主要考慮因素?思維的誤區(qū)在哪?
案例分析1:美年大健康入股上市公司江蘇三友集團(tuán)的股權(quán)并購
1)交易架構(gòu)設(shè)置
2)債務(wù)成本、普通股成本、加權(quán)平均成本
3)資本資產(chǎn)定價(jià)模型CAPM的精準(zhǔn)理解和測算
4)資產(chǎn)評估:成本法、收益法和市場法比較
5)收益法估值:現(xiàn)金流預(yù)測、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、資金成本
6)資產(chǎn)價(jià)格、發(fā)行股份數(shù)量因派息及送紅股的調(diào)整
7)業(yè)績對賭
8)交易對價(jià)對買賣雙方的公平性判定及事后檢討,以判定交易是否真正成功
案例分析2:上市國企天津港收購海豐保稅物流有限公司49%股權(quán)
1)交易架構(gòu)、估值
2)交易價(jià)格調(diào)整
案例分析3:上市公司天齊鋰業(yè)收購智利SQM公司23.77%股權(quán)
1)僅從盈利數(shù)據(jù)、利息支出及投資收益分析此次收購的成效
2)面對售價(jià)的大幅下調(diào),對財(cái)務(wù)報(bào)表的哪些科目以及整體有什么影響?
案例分析4:上市公司福耀玻璃出售75%子公司股權(quán)
1)處置75%股權(quán)投資收益計(jì)算
2)剩余25%股權(quán)價(jià)值計(jì)算
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