管理層財務(wù)管理實務(wù)

課程背景：

企業(yè)的一切管理活動都是圍繞財務(wù)轉(zhuǎn)，企業(yè)管理的核心就是財務(wù)管理，直接關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展。因此以財務(wù)的思維管理企業(yè)是最直接、最有效、最全面的管理方式。

本課程以制造業(yè)、房地產(chǎn)等不同行業(yè)的上市公司美的、格力、萬科、碧桂園等作為標桿（對中小微企業(yè)也有非常強的借鑒意義，因為大小企業(yè)的財務(wù)報表的本質(zhì)是一樣的，麻雀雖小五臟俱全），對最新年報、財務(wù)報表進行解讀、財務(wù)分析。

本課程老師是極少數(shù)同時擁有注冊會計師、特許金融分析師的財務(wù)、金融頂尖人才，歷經(jīng)銷售副總、投資總監(jiān)、財務(wù)總監(jiān)、上市公司董秘，善于從多維度全方位進行企業(yè)財務(wù)管理分析，觀點獨特。

課程收益：

● 輕松愉快、不用靠任何記憶1個小時學(xué)會做會計整套帳！不會做賬，就不可能真懂財務(wù)

● 理解財務(wù)報表勾稽關(guān)系，精通財務(wù)報表；掌握投資項目評估、公司估值方法

● 學(xué)會財務(wù)分析，從財務(wù)報表看出企業(yè)存在的問題和改善的方向

● 通過復(fù)雜、代表性的上市公司投資并購案例，從交易的起點到終點，一步一個腳印，幫助學(xué)員理清思路，知道怎么做并購決策，并且事后檢討成敗，避免“踩中”連全體專業(yè)人員都沒看出的“十幾億元”的“巨坑”，消除傳統(tǒng)并購方案的“誤區(qū)”

● 全方位管控成本，避免成本管控誤區(qū)和死角，使企業(yè)盈利最大化

● 培養(yǎng)審計思維，管控企業(yè)風險

課程時間：1天，6小時/天

課程對象：董事長、總經(jīng)理、老板、企業(yè)中高管、其他人員

課程方式：老師講授+案例分析+學(xué)員討論，全程互動

課程特色：

實用：課程內(nèi)容以現(xiàn)實案例為導(dǎo)向，透徹理解背后的邏輯，而不是枯燥“知識點”的堆砌！

輕松學(xué)會、學(xué)透：不需要任何專業(yè)基礎(chǔ)，只要學(xué)員曾經(jīng)小學(xué)畢業(yè)。不需要記憶、沒有公式，高深理論通俗化，大道至簡，一切都是“講道理”！

課程大綱

導(dǎo)入：理解財務(wù)報表的總體思路

1. 財報三表勾稽關(guān)系

2. 資產(chǎn)、負債、權(quán)益、損益類科目及會計分錄透徹理解

3. 學(xué)會會計整套賬務(wù)處理，制作財務(wù)報表

第一講：財務(wù)報表解讀及財務(wù)分析

一、資產(chǎn)負債表

研討：什么樣的資產(chǎn)才是真正的“好”資產(chǎn)？哪些負債是“好”負債？

1. 成本、費用的本質(zhì)區(qū)別

2. 股權(quán)投資的本質(zhì)

分析：什么樣的企業(yè)是值得投資的？

3. 改善企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量及運營效率

二、利潤表

1. 收入、成本的驅(qū)動因素測算

研討：什么樣的利潤才是“好”利潤？如何才能提升盈利水平？怎么評價企業(yè)的業(yè)績？

三、現(xiàn)金流量表

1. 盈利與現(xiàn)金流

研討：為什么盈利能力不錯的企業(yè)可能會破產(chǎn)？為什么盈利不等于現(xiàn)金流？什么樣的現(xiàn)金流才是“好”現(xiàn)金流？

2. 企業(yè)運營的邏輯

第二講：案例精講：從經(jīng)典案例解析企業(yè)財務(wù)

一、美的VS格力、萬科VS碧桂園

1. 凈資產(chǎn)收益率的杜邦分析法——三駕馬車：盈利能力、運營效率、財務(wù)杠桿分析

2. 盈利能力、運營效率真能分開評估還是取決于商業(yè)模式？

二、監(jiān)管機構(gòu)對房地產(chǎn)三條“紅線”的分析

1. 剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負債率、凈負債率、現(xiàn)金短債比的異同和內(nèi)在聯(lián)系

2. 如何提高和降低相關(guān)比率

三、半導(dǎo)體顯示器龍頭企業(yè)——京東方科技集團運營分析

1. 從損益表、現(xiàn)金流量表和運營數(shù)據(jù)評價企業(yè)的經(jīng)營狀況和對未來的啟示

2. 從資產(chǎn)負債表和分紅數(shù)據(jù)評價企業(yè)歷年的運營表現(xiàn)

3. 解讀營運能力指標、成長能力指標、盈利能力指標、財務(wù)風險指標

4. 從增發(fā)配股和公司股價表現(xiàn)評價股東投資的成效

第三講：投資項目評估及股權(quán)并購財務(wù)分析

模型：現(xiàn)金流模型及決策

研討：1）為什么是現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，而不是盈利折現(xiàn)模型？

2）為什么要折現(xiàn)？折現(xiàn)率用資金成本？思維的誤區(qū)在哪？

知識講解：

1. 投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率

2. 內(nèi)含報酬率的本質(zhì)

案例精講：美年大健康入股上市公司股權(quán)并購全過程

1. 交易架構(gòu)設(shè)置

2. 公司估值：成本法、市場法、收益法

3. 發(fā)行股份價格、股份數(shù)量因派息及送紅股的調(diào)整

4. 交易對價對買賣雙方的公平性判定及事后檢討

5. 業(yè)績對賭

6. 股權(quán)架構(gòu)設(shè)計：初創(chuàng)、引入投資者、增資、股改

7. 收購子公司、子公司少數(shù)股東轉(zhuǎn)股上市公司

8. 收購、增資、控股三部曲

9. 股權(quán)激勵平臺

第三講：成本與費用管控

1. 成本與費用構(gòu)成

2. 采購成本、存貨成本、生產(chǎn)成本、期間費用、資金成本、投資成本、稅務(wù)成本管控

方法：作業(yè)成本法

研討：1）變動成本、固定成本：虧損的產(chǎn)品要不要繼續(xù)生產(chǎn)？

2）相關(guān)成本、沉沒成本：半成品繼續(xù)加工合算嗎？

第四講：企業(yè)風險及管控、審計思維

1. 企業(yè)面對的風險

2. 財務(wù)報表層次的重大錯報、舞弊風險

3. 財務(wù)舞弊的邏輯

4. 常見的舞弊跡象、舞弊手段及應(yīng)對舞弊調(diào)查方法

案例精講：交易所對康美藥業(yè)年報的質(zhì)詢及公司回復(fù)

負債率過高、短債長投、利息費用高于凈利潤、償債壓力巨大及應(yīng)對措施

案例精講：恒大集團問題剖析

從資產(chǎn)、負債、收入、盈利等多方面剖析深層次問題