主講老師: | 來寂則 | |
課時(shí)安排: | 1天/6小時(shí) | |
學(xué)習(xí)費(fèi)用: | 面議 | |
課程預(yù)約: | 隋老師 (微信同號) | |
課程簡介: | 宏觀經(jīng)濟(jì),指的是整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行狀況及其經(jīng)濟(jì)活動。它涵蓋了國內(nèi)生產(chǎn)總值、經(jīng)濟(jì)增長率、物價(jià)水平、就業(yè)狀況、國際貿(mào)易與投資等多個(gè)方面。宏觀經(jīng)濟(jì)的研究旨在揭示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律,為政府制定經(jīng)濟(jì)政策提供科學(xué)依據(jù)。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)背景下,宏觀經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變,需要政府、企業(yè)和個(gè)人等多方共同努力,加強(qiáng)宏觀調(diào)控,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。 | |
內(nèi)訓(xùn)課程分類: | 綜合管理 | 人力資源 | 市場營銷 | 財(cái)務(wù)稅務(wù) | 基層管理 | 中層管理 | 領(lǐng)導(dǎo)力 | 管理溝通 | 薪酬績效 | 企業(yè)文化 | 團(tuán)隊(duì)管理 | 行政辦公 | 公司治理 | 股權(quán)激勵(lì) | 生產(chǎn)管理 | 采購物流 | 項(xiàng)目管理 | 安全管理 | 質(zhì)量管理 | 員工管理 | 班組管理 | 職業(yè)技能 | 互聯(lián)網(wǎng)+ | 新媒體 | TTT培訓(xùn) | 禮儀服務(wù) | 商務(wù)談判 | 演講培訓(xùn) | 宏觀經(jīng)濟(jì) | 趨勢發(fā)展 | 金融資本 | 商業(yè)模式 | 戰(zhàn)略運(yùn)營 | 法律風(fēng)險(xiǎn) | 沙盤模擬 | 國企改革 | 鄉(xiāng)村振興 | 黨建培訓(xùn) | 保險(xiǎn)培訓(xùn) | 銀行培訓(xùn) | 電信領(lǐng)域 | 房地產(chǎn) | 國學(xué)智慧 | 心理學(xué) | 情緒管理 | 時(shí)間管理 | 目標(biāo)管理 | 客戶管理 | 店長培訓(xùn) | 新能源 | 數(shù)字化轉(zhuǎn)型 | 工業(yè)4.0 | 電力行業(yè) | | |
更新時(shí)間: | 2024-04-01 15:06 |
課程背景:
國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策是影響股權(quán)投資成功與否的首要因素,政策的力度和方向直接影響資本市場的信心。投資必須順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流和大勢。在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi),國家都會重點(diǎn)支持新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的行業(yè),如新一代信息技術(shù)行業(yè),包括半導(dǎo)體、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、金融科技、機(jī)器人等;新能源及高端制造行業(yè);生物醫(yī)藥及大健康行業(yè),包括醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、保健、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等。在這些行業(yè)中選擇投資,就不容易出現(xiàn)方向上的錯(cuò)誤。
除了順應(yīng)政策方向外,賽道還必須有足夠的發(fā)展?jié)摿?。賽道的寬度,決定了理論上項(xiàng)目所能獲得的最大收益,關(guān)乎企業(yè)的生存空間,也影響著資本的投資熱情。從大方向看,大賽道擁有更大的戰(zhàn)略騰挪空間。在新經(jīng)濟(jì)形式下,大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算的出現(xiàn)改變和顛覆了許多原有業(yè)務(wù)、市場和應(yīng)用,行業(yè)間發(fā)展越趨融合之勢,天花板被解構(gòu)或重新創(chuàng)造,代表新技術(shù)、新生產(chǎn)力的產(chǎn)品和服務(wù)逐步取代舊產(chǎn)品,如被大眾所熟知的特斯拉和蘋果。同時(shí),賽道的寬度也是在持續(xù)發(fā)生變化的,新經(jīng)濟(jì)形式下,股權(quán)投資除關(guān)注大賽道外,還應(yīng)當(dāng)深研細(xì)分賽道,尤其是目前處于新興領(lǐng)域、創(chuàng)新高科技方向,其未來的市場容量將可能超乎想象。
課程收益:
● 掌握宏觀經(jīng)濟(jì)周期的底層邏輯和經(jīng)濟(jì)周期的分類及應(yīng)用;
● 了解我國2023年宏觀經(jīng)濟(jì)周期中的定位和未來發(fā)展方向;
● 了解2023年房地產(chǎn)、大宗商品等大類投資的方向;
● 了解新能源、醫(yī)療醫(yī)藥、人工智能等熱門行業(yè)發(fā)展方向和細(xì)分領(lǐng)域投資策略。
課程時(shí)間:2天,6小時(shí)/天
課程對象:高層管理者、企業(yè)家、私人銀行、高凈值客戶、產(chǎn)業(yè)投資人、股權(quán)投資人
課程方式:主題講授、案例分析、情景模擬、互動問答、圖片展示
課程大綱
第一講:底層邏輯:宏觀經(jīng)濟(jì)周期理論
一、宏觀經(jīng)濟(jì)的周期波動
1. 萬物皆周期——春夏秋冬的四季輪回
案例:中美日三國經(jīng)濟(jì)周期歷史輪動
2. 為什么投資要研究周期——?dú)v史在不斷重演
二、四種常用的經(jīng)濟(jì)周期范式
1. 基欽周期——2~4年的存貨周期
2. 朱格拉周期——10年左右的中周期
3. 庫茲涅茨周期——20年左右的建筑周期
4. 康波周期——為期60年的長周期
三、影響宏觀經(jīng)濟(jì)的周期分類
1. 信貸信用周期——貨幣流動性是基石
2. 政府政策周期——重要方向指引
案例:中國房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策分析
3. 設(shè)備更新周期——技術(shù)驅(qū)動經(jīng)濟(jì)前進(jìn)
案例:新能源行業(yè)設(shè)備更新周期分析
4. 企業(yè)盈利周期——微觀構(gòu)成宏觀
5. 情緒心理周期——風(fēng)動旛動還是心動
第二講:周期定位:2023年我國宏觀經(jīng)濟(jì)周期定位
一、庫存周期:2023年下半年可能探底回升
1. 我國庫存周期已切換至被動去庫存,對應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期中的復(fù)蘇
2. 庫存周期本質(zhì)是需求的映射
3. 新一輪庫存周期預(yù)計(jì)在 2023 年三季度啟動
二、設(shè)備更新周期:2023年下半年有望底部回升
1. 新一輪設(shè)備更新周期有望啟動
2. 工業(yè)行業(yè)投資潛力三維度評價(jià)體系
3. 制造業(yè)投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動料將持續(xù)回升
三、信用周期:有望持續(xù)向上
1. 信用周期指數(shù)的構(gòu)建方法
2. 信用周期的二階段論:供給驅(qū)動和需求驅(qū)動
3. 2023 年信用周期有望邁入“需求驅(qū)動”階段
四、周期疊加:三周期有望共振向上
1. 從邏輯和實(shí)踐上,三大周期之間存在一定內(nèi)在關(guān)聯(lián)
2. 在三周期共振的推動下,工業(yè)復(fù)蘇或仍有很大空間
3. 三周期共振向上是對投資市場較為友好的環(huán)境。
第三講 大類投資:房地產(chǎn)與大宗商品
一、房地產(chǎn)行業(yè)投資分析
1. 需求有支撐、供給將拖累,總量不悲觀、結(jié)構(gòu)強(qiáng)彈性
2. 政策或全面轉(zhuǎn)向,供給端應(yīng)出盡出,需求端亟待跟進(jìn)
3. 供給過度出清,格局優(yōu)化更劇烈,估值中樞將上移
4. 我國房地產(chǎn)目前需求端呈現(xiàn)出超跌狀態(tài),供給端處于過度出清狀態(tài),將呈現(xiàn)“L”型總量弱復(fù)蘇
二、大宗商品投資分析
1. 全球流動性拐點(diǎn)將至,海外銀行危機(jī)疊加,貨幣屬性強(qiáng)的商品迎來配置機(jī)遇
2. 供給約束引發(fā)周期品投資的“范式轉(zhuǎn)變”,商品價(jià)格有望觸底回升
案例:傳統(tǒng)周期品上市公司的改革與產(chǎn)業(yè)升級
3. 關(guān)注成本下降帶來盈利拉闊的投資邏輯
4. 中特估將成為貫穿全年主線,利好周期板塊投資
第四講 2023年熱門板塊投資分析
一、新能源行業(yè)投資分析
1. 光伏行業(yè):長期趨勢向好,硅料產(chǎn)能逐步釋放,下游需求逐季增長
2. 新能源車:繼續(xù)銷量高速增長,關(guān)注產(chǎn)能緊缺環(huán)節(jié)及技術(shù)路線變化
3. 風(fēng)電行業(yè):關(guān)注海上風(fēng)電發(fā)展及國內(nèi)企業(yè)出口增量帶來的估值提升機(jī)會
3. 儲能領(lǐng)域:中美歐三大市場齊爆發(fā),儲能迎來黃金發(fā)展期
案例:某光伏企業(yè)融資要素及估值分析
二、醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)投資分析
1. 創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈:審批加速,國內(nèi)創(chuàng)新藥醫(yī)保談判降幅預(yù)期溫和
2. 創(chuàng)新醫(yī)療器械:本土企業(yè)相繼推出創(chuàng)新醫(yī)療器械,獲批數(shù)量逐年攀升
3. 先進(jìn)設(shè)備制造:自主可控和擴(kuò)大內(nèi)需,國產(chǎn)替代率低的先進(jìn)制造設(shè)備龍頭機(jī)會
4. 疫后復(fù)蘇:前期因疫情影響而受損的院內(nèi)診療和消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域有望迎來業(yè)績修復(fù)
5. 中藥板塊:新藥研發(fā)加速、行業(yè)監(jiān)管規(guī)范化、以及人口老齡化
案例:某傳統(tǒng)中藥上市公司的化妝品轉(zhuǎn)型進(jìn)擊之路
三、人工智能領(lǐng)域投資分析
1. 大模型公司:大模型作為將來重要的基礎(chǔ)技術(shù)底座
案例:美國人工智能大模型領(lǐng)域發(fā)展啟示
2. 數(shù)據(jù)要素:數(shù)據(jù)質(zhì)量和體量決定了大模型的優(yōu)劣,未來圍繞著數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)將有進(jìn)一步的價(jià)值劃分
3. 算力公司:模型越來越大、滲透率加速提升、技術(shù)演進(jìn)對算力需求爆發(fā)式增長
3. 國產(chǎn)算力替代:各地加速推進(jìn)智算中心,國產(chǎn)AI芯片進(jìn)行國產(chǎn)替代
4. 國內(nèi)應(yīng)用(降本線):生成式AI能很好地節(jié)省人力,如廣告、影視、電商、游戲等領(lǐng)域
6. 國內(nèi)應(yīng)用(增收線):產(chǎn)品壁壘較高的公司,在接入大模型后,提升用戶數(shù)量
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