2024年宏觀經(jīng)濟(jì)與投資機(jī)會(huì)展望

課程背景：

2024年宏觀經(jīng)濟(jì)大勢(shì)是什么樣的？疫情全面解封后中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何走到今天這種狀況，又將走向何方？2024年股票及基金如何投資，資本市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)在哪里？

當(dāng)前，全球通脹持續(xù)高企，各發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體紛紛貨幣緊縮，美國(guó)處在40年最激烈的加息周期，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大。預(yù)計(jì)2024年全球資本流動(dòng)和資產(chǎn)價(jià)格演繹仍將受通脹形勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏主導(dǎo)，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)收緊的貨幣政策可能在2024年下半年迎來(lái)緩和，資本市場(chǎng)也將隨之波動(dòng)。中國(guó)進(jìn)入后疫情時(shí)代，經(jīng)濟(jì)最差的時(shí)候過(guò)去了，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向，集中在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在艱難復(fù)蘇期，政府政策顯得至關(guān)重要。

本課程《2024年宏觀經(jīng)濟(jì)與投資機(jī)會(huì)展望》目的主要是讓學(xué)員熟悉世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和我國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期趨勢(shì)，以及幫助學(xué)員及時(shí)了解資本市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)及趨勢(shì)，初步掌握宏觀經(jīng)濟(jì)分析的理論與工具，掌握當(dāng)前形勢(shì)下股票及基金的特點(diǎn)及投資方法，并能夠與學(xué)員的業(yè)務(wù)實(shí)踐結(jié)合起來(lái)加以分析和運(yùn)用，更好地助推工作。

課程收益：

■ 了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，掌握經(jīng)濟(jì)分析的邏輯和趨勢(shì)，培養(yǎng)金融素養(yǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)視野；

■ 掌握當(dāng)前形勢(shì)下股市及基金的投資方法，提升金融專(zhuān)業(yè)技能，獲得收益與風(fēng)險(xiǎn)分析工具

■ 掌握各類(lèi)金融產(chǎn)品的定價(jià)邏輯和分險(xiǎn)衡量方法

■ 掌握投資者基礎(chǔ)的組合管理思維和資產(chǎn)配置思路

課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天

課程對(duì)象：企業(yè)總裁、上市公司總經(jīng)理、董秘與財(cái)務(wù)總監(jiān)、投資者、金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員

課程方式：講師授課+互動(dòng)討論+實(shí)戰(zhàn)演練

課程大綱

第一講：從經(jīng)濟(jì)周期看“經(jīng)濟(jì)”

一、康波周期—長(zhǎng)周期

1. 熊彼特的創(chuàng)新生命周期理論

2. 康波周期的驅(qū)動(dòng)因素

——技術(shù)創(chuàng)新是最根本原因

1）勞動(dòng)節(jié)約型創(chuàng)新：產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)加大

2）技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化：競(jìng)爭(zhēng)格局形成

3. 康波周期與世界經(jīng)濟(jì)格局

4. 五次康波周期

討論：新一輪康波周期是什么？

二、庫(kù)茲涅茨周期—中周期

討論：什么是庫(kù)茲涅茨周期？

1. 庫(kù)茲涅茨的房地產(chǎn)周期分析

2. 庫(kù)茲涅茨周期在中國(guó)的應(yīng)用

案例：中國(guó)樓市還能持續(xù)多久？

三、美林投資時(shí)鐘

討論：什么是美林時(shí)鐘？

1. 美林時(shí)鐘的劃分周期

2. 美林時(shí)鐘在中國(guó)市場(chǎng)的有效性

討論：下一個(gè)美林時(shí)鐘何時(shí)開(kāi)始？

第二講：2024年宏觀經(jīng)濟(jì)展望

一、2024年國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)展望

1. 海外通脹演繹，繼續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)走向

2. 全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)下，美聯(lián)儲(chǔ)或面臨政策困境

二、2024年國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)展望

1. 貨幣政策方面，將繼續(xù)“穩(wěn)中求進(jìn)”，寬松有度

2. 財(cái)政政策方面，強(qiáng)調(diào)“底線”思維下“加力提效”

——內(nèi)需拉動(dòng)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)及資產(chǎn)估值回升的關(guān)鍵

3. 投資增速與效益并進(jìn)：新基建和新經(jīng)濟(jì)投資增速，投資效益提升

4. 進(jìn)出口改善：出口缺口補(bǔ)齊，進(jìn)口保持穩(wěn)中增速

討論：2024年，你認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)？有哪些可關(guān)注的產(chǎn)業(yè)？

三、2024年資本市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)分析（四個(gè)角度）

1. 內(nèi)需拉動(dòng)下的“二次房改模式”和“新汽車(chē)產(chǎn)業(yè)2. 0版升級(jí)”

2. “碳中和，碳達(dá)峰”下的綠色新能源發(fā)展

3. “國(guó)家安全”體系和能力現(xiàn)代化推進(jìn)下的軍事安全和科技安全

4. 養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展下的新機(jī)遇

案例分析：

1）當(dāng)前全球投資機(jī)會(huì)分析：確定性資產(chǎn)的投資

2）低估值&高股息&高現(xiàn)金流核心資產(chǎn)：巴菲特增配“日特估”

3）廣義實(shí)體資產(chǎn)（主要為商業(yè)地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施）：挪威政府全球養(yǎng)老基金增配新能源基礎(chǔ)設(shè)施。

第三講：2024年股票市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)分析

一、2024年股票市場(chǎng)總體分析

1. 上證指數(shù)

2. 深圳成指

3. 創(chuàng)業(yè)板指

4. 科創(chuàng)50

二、六大行業(yè)板塊分析

1. 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇板塊

2. 醫(yī)藥板塊

3. 芯片板塊

4. 大宗商品板塊

5. 地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈板塊

6. 金融板塊

案例分析：A股高股息的股票引領(lǐng)未來(lái)股市新投資機(jī)會(huì)

第四講：2024年基金投資策略分析

一、QDII基金

1. 權(quán)益QDII

2. 固收QDII

3. 商品QDII

案例分析：資產(chǎn)全球配置第一步：QDII基金美國(guó)篇

二、國(guó)內(nèi)權(quán)益基金

——總體策略：把握經(jīng)濟(jì)修復(fù)、配置隨“產(chǎn)業(yè)主線”而動(dòng)

1. 投資類(lèi)型（短期、中長(zhǎng)期）

2. 投資風(fēng)格（短期、中長(zhǎng)期）

3. 投資主題（短期、中長(zhǎng)期）

案例分析：半導(dǎo)體行業(yè)權(quán)益基金投資機(jī)會(huì)分析

三、國(guó)內(nèi)固定收益基金

——總體策略：立足政策“穩(wěn)中求進(jìn)”，保持樂(lè)觀預(yù)期

1. 品種上（短期、中長(zhǎng)期）

2. 久期上（短期、中長(zhǎng)期）

3. 信用上（短期、中長(zhǎng)期）

案例分析：ESG投資在固定收益領(lǐng)域的應(yīng)用與挑戰(zhàn)