全方位解析企業(yè)融資與資本市場

課程背景：

傳統(tǒng)企業(yè)融資更多采用以信貸為主的間接融資形式，然而在近幾年政府報告中關(guān)于金融體制改革的部分里明確指出，當(dāng)前要進(jìn)一步提升直接融資比重、完善多層次資本市場體系。很多企業(yè)按照傳統(tǒng)企業(yè)融資方式，債權(quán)或非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)比重過大，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和資本運營效率低，未能充分發(fā)揮企業(yè)資金優(yōu)勢，同時隨著金融體制改革的深化和監(jiān)管加強(qiáng)，企業(yè)需要結(jié)合多種融資方式來優(yōu)化自身的資金和資本效能，因此，越來越多的企業(yè)需要適應(yīng)并使用基于權(quán)益融資的直接金融工具與資本市場工具。

本課程《全方位解析企業(yè)融資與資本市場》主要分析企業(yè)傳統(tǒng)融資工具與模式，并在講授融資工具運行邏輯基礎(chǔ)上為學(xué)員詳細(xì)解析當(dāng)前熱點投融資創(chuàng)新模式——供應(yīng)鏈鏈金融、ABS、REITS等；再從資本運作視角出發(fā)，詳細(xì)解讀企業(yè)如何利用融資工具和并購基金實現(xiàn)資本運作、市場擴(kuò)張、業(yè)務(wù)整合的模式與方法。

課程收益：

■ 學(xué)習(xí)并運用公司常見投融資模式與工具

■ 熟悉當(dāng)前熱點融資工具的創(chuàng)新與演化

■ 掌握股權(quán)投融資的流程與模式

■ 掌握利用基金與重組等工具實現(xiàn)資本運作的模式

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：企業(yè)總裁、上市公司總經(jīng)理、董秘與財務(wù)總監(jiān)、私募基金從業(yè)人員、銀行投行部、產(chǎn)業(yè)基金從業(yè)人員、科創(chuàng)園區(qū)負(fù)責(zé)人

課程方式：理論講授+案例分析+政策解讀

課程大綱

第一講：宏觀經(jīng)濟(jì)解讀與投融資市場環(huán)境分析

一、中國宏觀經(jīng)濟(jì)解讀與分析

1. 新時代中國特色社會主義現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的新規(guī)律

2. 新舊增長動能的轉(zhuǎn)變帶來的投融資體系變革

二、投融資環(huán)境分析與發(fā)展趨勢

1. 投融資環(huán)境分析意義及背景——基于中國特色新型城鎮(zhèn)化背景的投融資分析

2. 宏觀投融資環(huán)境分析——中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級和調(diào)整背景的投融資分析

3. 中觀層面投融資環(huán)境分析要素——主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的投融資機(jī)會分析

4. 預(yù)期因素對金融市場的影響——人口，地緣政治，各種政策的變化對金融市場的影響分析

5. 疫情后投融資環(huán)境發(fā)展趨勢——從經(jīng)濟(jì)衰退走向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下投融資趨勢

三、中國投融資市場格局變化

1. 去杠桿背景下從間接融資到直接融資的轉(zhuǎn)變

2. 以資本市場為核心的金融工具助力創(chuàng)新驅(qū)動

工具：投融資工具在支持企業(yè)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的應(yīng)用

第二講：企業(yè)融資與傳統(tǒng)融資工具

一、公司融資概覽

1. 企業(yè)正確融資的必要性與掌握企業(yè)融資理論的迫切性

2. 正確認(rèn)識融資的雙刃劍效應(yīng)

3. 企業(yè)融資的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

4. 企業(yè)融資的意義

二、認(rèn)識公司融資

——企業(yè)融資對企業(yè)價值的影響

1. 企業(yè)融資的基本要素：風(fēng)險控制、增信措施

2. 傳統(tǒng)融資模式概覽：銀行信貸、信托貸款、債券融資、保理、融資租賃等

3. 創(chuàng)新型融資模式概覽：夾層融資、資產(chǎn)證券化、股權(quán)融資、結(jié)構(gòu)化融資等

三、企業(yè)融資的類型

1. 政策融資

2. 股權(quán)融資

3. 債券融資

4. 上市融資

5. 并購融資

6. 創(chuàng)新融資

四、企業(yè)融資策略

1. 企業(yè)融資戰(zhàn)略

1）融資目標(biāo)

2）融資分析

3）融資準(zhǔn)備

2. 企業(yè)融資策劃

1）融資組織（成本、機(jī)構(gòu)、方式選擇）

2）融資方案

3. 企業(yè)融資實施

1）股權(quán)融資：投資方關(guān)注的問題，企業(yè)關(guān)注的問題，股權(quán)融資的幾個階段

2）債券融資：債券的原理與發(fā)行實踐，銀行融資，多元化融資渠道的多種債券融資模式，股債同投的多元化融資實

第三講：創(chuàng)新型融資

一、融資工具的創(chuàng)新演化路徑

——融資工具的演化變遷邏輯

——從增信措施及久期錯配角度分析金融工具創(chuàng)新

二、創(chuàng)新型直接融資工具與產(chǎn)融結(jié)合

1. 債權(quán)證券化與永續(xù)債的運用

2. 資產(chǎn)證券化在構(gòu)建產(chǎn)融生態(tài)圈中的應(yīng)用

3. 股權(quán)證券化實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的整合與外延式發(fā)展

三、資產(chǎn)證券化

1. 產(chǎn)品原理：資產(chǎn)信用，企業(yè)信用，創(chuàng)新模式，屬性分析，

2. 產(chǎn)品主要要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)的類型，產(chǎn)品的安全性，結(jié)構(gòu)化固定收益證券，

交易場所，基本結(jié)構(gòu)架構(gòu)圖

3. 主要模式：信貸資產(chǎn)證券化CLO，資產(chǎn)支出票據(jù)ABN，企業(yè)資產(chǎn)證券化ABS

4. 與其他債務(wù)融資方式比較：短期融資券，企業(yè)債權(quán)，銀行貸款，投資風(fēng)險及回報分析

四、REITS（不動產(chǎn)投資信托基金）

1. 產(chǎn)品原理

2. 產(chǎn)品特點和優(yōu)勢分析

3. 收益來源分析

4. 底層資產(chǎn)要求

5. 發(fā)行流程

6. 與傳統(tǒng)融資工具比較分析

案例：彩云之南酒店資產(chǎn)支持專項計劃7. 7億元

案例：基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)專項計劃21億元

第四講：資本市場與企業(yè)融資

一、多層次資本市場的內(nèi)涵與外延

1. 廣義概念下的多層次資本市場

2. 債權(quán)證券化、資產(chǎn)證券化、股權(quán)證券化的資本市場發(fā)展

3. 民營企業(yè)運用資本市場轉(zhuǎn)型升級的路徑與邏輯

二、中國資本市場的基礎(chǔ)知識

1. 多層次股票市場的布局結(jié)構(gòu)

2. 中國證券市場的發(fā)展歷程概覽

3. 資本市場的制度變遷方向與趨勢

4. 公司登陸資本市場的意義

5. 廣義與狹義視角下的公司股權(quán)證券化

三、公司上市的資本市場路徑設(shè)計

1. 首發(fā)上市（IPO）的流程與條件概覽

2. 主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的對比分析

3. 科創(chuàng)板（注冊制）的條件、程序與要求

4. 企業(yè)選擇直接證券化的應(yīng)對與路徑規(guī)劃

討論：當(dāng)前資本市場的熱點問題概覽與點評

1. 科創(chuàng)板與注冊制究竟是否降低了上市門檻嗎？

2. 傳統(tǒng)IPO的門檻是提升還是下降了？

3. 為什么說并購重組成為當(dāng)前間接證券化的最重要路徑？

第五講：私募基金、并購基金與產(chǎn)業(yè)基金

一、私募股權(quán)投資基金

——私募基金成為產(chǎn)融結(jié)合中重要金融工具

1. 私募股權(quán)基金的法律主體分析

2. 股權(quán)投資基金管理人的治理結(jié)構(gòu)分析

3. 私募股權(quán)基金的募資模式與流程

二、并購基金在資本運作中的應(yīng)用

1. 并購基金作為創(chuàng)新交易工具的運用與價值

2. “PE+上市公司”運作中的不同分類模式

3. 并購基金的7種核心盈利模式

4. 并購基金實現(xiàn)企業(yè)外延式發(fā)展

5. 并購基金交易結(jié)構(gòu)詳細(xì)拆解

6. 上市公司并購基金運作模式簡析

三、產(chǎn)業(yè)基金在資本運作中的應(yīng)用與創(chuàng)新發(fā)展

——產(chǎn)業(yè)基金的基礎(chǔ)知識

——產(chǎn)業(yè)基金推動科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)進(jìn)步的模式

案例分析：產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金推動產(chǎn)業(yè)升級

案例分析：渤海產(chǎn)業(yè)投資基金的解讀（中國第一只產(chǎn)業(yè)基金）