投權(quán)投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制

課程背景：

伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減緩，中國(guó)企業(yè)面臨生存和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的時(shí)期，以往只靠企業(yè)內(nèi)涵式的成長(zhǎng)不能支撐企業(yè)的發(fā)展，上市、并購(gòu)等外延式的發(fā)展成為企業(yè)必經(jīng)之路。同時(shí)傳統(tǒng)企業(yè)由于歷史愿意存在諸多的公司治理的問(wèn)題，成為企業(yè)投資、并購(gòu)后的管理難點(diǎn)，提高多方協(xié)同、把控風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)并購(gòu)后的企業(yè)價(jià)值，是企業(yè)投資、并購(gòu)之后的重要管理內(nèi)容。

課程對(duì)象

投資經(jīng)理，基金經(jīng)理，公司董事、監(jiān)事、高管等

培訓(xùn)講師：劉光耀

課程時(shí)間：2天

課程收益：

通過(guò)學(xué)習(xí)本課程，您將能夠：

1. 全面了解投資價(jià)值體系；

2. 全面了解股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)；

3. 全面掌握投資風(fēng)險(xiǎn)管理；

4. 全面了解資本運(yùn)作的募投管退的操作流程；

5. 全面了解混改公司的股權(quán)設(shè)計(jì)及風(fēng)險(xiǎn)管理；

6. 全面了解上市控股股東對(duì)上市公司的管理；

一、 投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值判斷（1小時(shí)）

1. 沿著周期進(jìn)行項(xiàng)目挖掘

1) 經(jīng)濟(jì)周期

2) 產(chǎn)期周期

a) 產(chǎn)業(yè)集中度

b) 產(chǎn)業(yè)窗口期

c) 產(chǎn)業(yè)政策

3) 技術(shù)周期：

案例：5G技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景

4) 企業(yè)周期

5) 產(chǎn)品周期

2. 投資項(xiàng)目的篩選標(biāo)準(zhǔn)

1) 賽道的選擇：產(chǎn)業(yè)周期&商業(yè)創(chuàng)新

2) 賽車(chē)的選擇：組織模式&管理能力

3) 賽手的選擇：領(lǐng)導(dǎo)者&團(tuán)隊(duì)組合

4) 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力

5) 資金需求

二、 如何進(jìn)行戰(zhàn)略投資者的引入（1小時(shí)）

1. 戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入戰(zhàn)略意義

2. 戰(zhàn)略投資者的類型

3. 戰(zhàn)略投資者的進(jìn)入時(shí)間

三、 并購(gòu)的設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理（2小時(shí)）

1. 交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)原則

1) 協(xié)同效應(yīng)（Synergy）最大化原則

2) 運(yùn)作成本最小化原則

3) 風(fēng)險(xiǎn)最小化原則

4) 系統(tǒng)化原則

2. 常見(jiàn)的交易結(jié)構(gòu)

a) 購(gòu)買(mǎi)企業(yè) vs.購(gòu)買(mǎi)企業(yè)資產(chǎn)

b) 購(gòu)買(mǎi)企業(yè)資產(chǎn)--直接購(gòu)買(mǎi)vs.間接購(gòu)買(mǎi)

c) 購(gòu)買(mǎi)原有股東股份 vs. 增資擴(kuò)股

d) 附加期權(quán)方式

e) 附帶經(jīng)營(yíng)條件的或有支付方式

f) 其他形式

3. 并購(gòu)后的排異反應(yīng)有哪些？

1) 權(quán)益類沖突

2) 文化類沖突

3) 戰(zhàn)略類沖突

4) 組織類沖突

5) 財(cái)務(wù)類沖突

4. 以終為始，確認(rèn)并購(gòu)目標(biāo)—并購(gòu)前的準(zhǔn)備

1) 目標(biāo)市場(chǎng)的重新定義

2) 制定并購(gòu)戰(zhàn)略

3) 目標(biāo)搜索

4) 盡職調(diào)查

小組互動(dòng)：如何盡調(diào)？

四、 價(jià)值為先，求同存異----并購(gòu)后的管理（2小時(shí)）

1. 如何進(jìn)行并購(gòu)后的戰(zhàn)略制定？

1) 戰(zhàn)略制定的環(huán)境

a) 宏觀

b) 中觀

c) 微觀

2) 基于資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與擴(kuò)張的戰(zhàn)略

a) 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與分類

b) 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容

c) 資產(chǎn)擴(kuò)張的形式

3) 基于投融資的戰(zhàn)略

a) 行業(yè)投資機(jī)會(huì)的把握

b) 融資的模式

c) 退出機(jī)制

2. 并購(gòu)后如何建立匹配戰(zhàn)略的組織？

1) 業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化

2) 組織結(jié)構(gòu)的適配

3) 組織效率的核心

4) 崗位價(jià)值的評(píng)估

5) 薪酬體系的建立

6) 現(xiàn)有人員的安置

小組互動(dòng)：如何進(jìn)行并購(gòu)后組織規(guī)劃？

五、 混改如何進(jìn)行股權(quán)設(shè)計(jì)？（2小時(shí)）

1. 股權(quán)結(jié)構(gòu)意義

2. 股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)

3. 黨委會(huì)在公司治理中的重要作用

1) 三重一大問(wèn)題

2) 決策問(wèn)題的前置條件

3) 關(guān)聯(lián)交易

3. 混改企業(yè)實(shí)行一體化注意的問(wèn)題

1) 時(shí)機(jī)如何確定

2) 應(yīng)當(dāng)具備哪些前提條件

3) 如何辨別當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)？如何解決？

六、 如何防范國(guó)企廉潔風(fēng)險(xiǎn)及違規(guī)經(jīng)營(yíng)責(zé)任追究?（2小時(shí)）

1. 廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控促進(jìn)國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升

1) 使國(guó)有企業(yè)聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域健全制度、堵塞管理漏洞

2) 規(guī)范國(guó)有企業(yè)商業(yè)行為，引導(dǎo)摒棄潛規(guī)則，把注意力更多放在提升技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新等克爭(zhēng)實(shí)力上來(lái)。

3) 防控工作的重要意義，在實(shí)踐中找到防康潔風(fēng)險(xiǎn)的有效方法和途徑。

2. 廉潔風(fēng)險(xiǎn)及違規(guī)產(chǎn)生的原因

1) 教育實(shí)效性不高

2) 查找風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)能力弱

3) 制度執(zhí)行不到位

3. 防范康潔風(fēng)險(xiǎn)的有效方法和途徑

1) 制訂責(zé)任追究制度

a) 修定了公司章程

b) 完善了重大決策評(píng)估、議事決策規(guī)則、“三會(huì)”權(quán)責(zé)清單和決策程序

c) 實(shí)現(xiàn)責(zé)任追究工作有章可循、規(guī)范有序，提高了工作規(guī)范化、制度化、科學(xué)化水平

d) 在制度的組織實(shí)施黨委要求

e) 運(yùn)用信息化手段開(kāi)展貴任追究工作

f) 制訂制度的過(guò)程中，堅(jiān)持懲防結(jié)合、糾建并舉的原則。

2) 推進(jìn)組織體系建設(shè)

g) 建立責(zé)任追究機(jī)構(gòu)

h) 明確責(zé)任追究職能定位

i) 配齊配強(qiáng)監(jiān)修追責(zé)工作隊(duì)伍

j) 明確機(jī)構(gòu)職能

3) 建立責(zé)任追究機(jī)制

a) 探索工作方式方法

b) 通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理信息和構(gòu)建大數(shù)據(jù)模型，精準(zhǔn)發(fā)現(xiàn)違規(guī)問(wèn)題

c) 探索推進(jìn)容錯(cuò)機(jī)制。

d) 界定責(zé)任追究工作職責(zé)，分級(jí)組織開(kāi)展責(zé)任追究工作。

4) 堅(jiān)持糾建并舉，健全以監(jiān)格追責(zé)促改蘋(píng)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)。

e) 促進(jìn)防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)。

f) 推動(dòng)完善企業(yè)內(nèi)部控制體系

g) 保障企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)健康發(fā)展。

七、 如何進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)？（1小時(shí)）

1. 頂層設(shè)計(jì)的要素

1) 文化

2) 股權(quán)

3) 戰(zhàn)略

4) 資本

5) 產(chǎn)業(yè)

6) 組織

7) 業(yè)務(wù)

2. 股東協(xié)議

3. 如何設(shè)計(jì)公司章程設(shè)計(jì)

1) 股東的權(quán)與利：二元結(jié)構(gòu)

2) 公司法定代表人的產(chǎn)生辦法

3) 注冊(cè)資本與認(rèn)繳時(shí)間

4) 董事提名及數(shù)量

5) 監(jiān)事提名及數(shù)量

6) 對(duì)外擔(dān)保與投資的決定權(quán)及金額

7) 股東會(huì)的相關(guān)規(guī)定

8) 董事會(huì)的相關(guān)規(guī)定

9) 相關(guān)表決權(quán)補(bǔ)充

10) 自然人股東死亡后，其合法繼承人是否可以繼承股東資格

11) 規(guī)定經(jīng)理的職權(quán)

小組互動(dòng)：設(shè)計(jì)個(gè)性化的公司章程？

八、 投資后的退出管理（1小時(shí)）

1. 風(fēng)險(xiǎn)控制

a) 風(fēng)險(xiǎn)控制

b) 節(jié)奏控制

2. 退出管理

a) 退出策略

b) 退出風(fēng)險(xiǎn)控制

l 交易結(jié)構(gòu)

l 法律文件

c) 退出渠道

l IPO

l 出售

3. 第二次收購(gòu)

a) 清算

b) 重整

c) 出售