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最新貨幣政策與監(jiān)管政策解讀

主講老師: 毛英 毛英

主講師資:毛英

課時(shí)安排: 1天/6小時(shí)
學(xué)習(xí)費(fèi)用: 面議
課程預(yù)約: 隋老師 (微信同號(hào))
課程簡介: 金融指的是在經(jīng)濟(jì)生活中,銀行、證券或保險(xiǎn)業(yè)者專門從市場主體處去籌得資金,然后再借貸給其它市場主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。金融主體通過金融工具把資金流向稀缺的地方,整個(gè)過程無非是對貨幣進(jìn)行發(fā)行、投放、流通和回籠,各種存款的吸收和提取。
內(nèi)訓(xùn)課程分類: 綜合管理 | 人力資源 | 市場營銷 | 財(cái)務(wù)稅務(wù) | 基層管理 | 中層管理 | 領(lǐng)導(dǎo)力 | 管理溝通 | 薪酬績效 | 企業(yè)文化 | 團(tuán)隊(duì)管理 | 行政辦公 | 公司治理 | 股權(quán)激勵(lì) | 生產(chǎn)管理 | 采購物流 | 項(xiàng)目管理 | 安全管理 | 質(zhì)量管理 | 員工管理 | 班組管理 | 職業(yè)技能 | 互聯(lián)網(wǎng)+ | 新媒體 | TTT培訓(xùn) | 禮儀服務(wù) | 商務(wù)談判 | 演講培訓(xùn) | 宏觀經(jīng)濟(jì) | 趨勢發(fā)展 | 金融資本 | 商業(yè)模式 | 戰(zhàn)略運(yùn)營 | 法律風(fēng)險(xiǎn) | 沙盤模擬 | 國企改革 | 鄉(xiāng)村振興 | 黨建培訓(xùn) | 保險(xiǎn)培訓(xùn) | 銀行培訓(xùn) | 電信領(lǐng)域 | 房地產(chǎn) | 國學(xué)智慧 | 心理學(xué) | 情緒管理 | 時(shí)間管理 | 目標(biāo)管理 | 客戶管理 | 店長培訓(xùn) | 新能源 | 數(shù)字化轉(zhuǎn)型 | 工業(yè)4.0 | 電力行業(yè) |
更新時(shí)間: 2023-12-01 11:50

 

第一部分   貨幣政策解讀

一、 中國貨幣政策新思維

1、 貨幣政策框架的演變

2、 利率調(diào)整三部曲

3、 流動(dòng)性投放的方式

4、 開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣政策

二、 2017年中國貨幣政策展望

1、 穩(wěn)增長目標(biāo):經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力

2、 穩(wěn)物價(jià)目標(biāo):CPI中樞下滑,PPI結(jié)構(gòu)性變化

3、 去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo):利率穩(wěn)定更為重要

三、 對金融杠桿的考察

1、金融杠桿面面觀之一“量”

央行與商業(yè)銀行之間的杠桿

貨幣市場快速發(fā)展,脫離初衷,已淪為加杠桿的工具

商業(yè)銀行:資金運(yùn)用、資產(chǎn)負(fù)債訴說的故事

同業(yè)存單發(fā)行短暫下滑后再創(chuàng)新高,主動(dòng)負(fù)債仍未結(jié)束

銀行理財(cái)發(fā)行未現(xiàn)明顯回落

2、金融杠桿面面觀之一“價(jià)”

 OMO利率上行一一經(jīng)濟(jì)基本面一般,反映去杠桿意圖

加杠桿的成本一一貨幣市場利率上行明顯

同業(yè)存單之絕對與相對成本

債券收益率快速上行

四、 20171季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告的解讀

1、 基礎(chǔ)流動(dòng)性的確在收縮

2、 “縮表”非彼“縮表”

3、 央行愈發(fā)重視預(yù)期引導(dǎo)和維持流動(dòng)性總體穩(wěn)定

4、 金融監(jiān)管愈發(fā)明朗,預(yù)計(jì)強(qiáng)監(jiān)管將逐步轉(zhuǎn)向監(jiān)管協(xié)調(diào)

 

第二部分   銀行業(yè)監(jiān)管政策解讀

一、 當(dāng)前中國銀行業(yè)經(jīng)營情況分析

1、 宏觀環(huán)境概述

1) 全球不確定性有增無減,中國經(jīng)濟(jì)在挑戰(zhàn)中平穩(wěn)發(fā)展

2) M1增速加快、M2增速放緩,投資觀望情緒較濃

3) 個(gè)人購房貸款加速擴(kuò)張,各地調(diào)控陸續(xù)升級

4) 跨境直接投資首現(xiàn)逆差,海外資產(chǎn)配置需求趨升

2、 銀行經(jīng)營情況分析(以上市公司數(shù)據(jù))

1) 盈利能力:

凈利潤整體仍保持增長,但各類銀行均面臨不同的挑戰(zhàn)

凈息差收窄與資產(chǎn)減值損失增加,對凈利潤構(gòu)成雙重壓力

擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、拓展中間業(yè)務(wù)是利潤增長的兩大驅(qū)動(dòng)力

2) 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu):

資產(chǎn)端:投資類資產(chǎn)占比上升

負(fù)債端:同業(yè)存單占比上揚(yáng)

3) 信貸資產(chǎn)質(zhì)量:

不良率普遍持續(xù)上升

關(guān)注類貸款率、逾期貸款率出現(xiàn)分化

積極通過多種方式降低信貸風(fēng)險(xiǎn)

撥備覆蓋率普遍下行,部分銀行已跌破或接近監(jiān)管紅線

4) 資本充足

各類銀行資本充足率整體波動(dòng)不大

大型銀行和農(nóng)商較高,股份制和城商補(bǔ)充壓力大

 

二、 最新的政策導(dǎo)向分析

1、 2017425日政治局會(huì)議釋放六大信號(hào)

1) 對經(jīng)濟(jì)反彈的新認(rèn)識(shí),認(rèn)為有一定的周期性因素

2) 去掉適度擴(kuò)大總需求的提法,重在結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整

3) 對金融風(fēng)險(xiǎn),提出要加大懲處力度

4) 對房地產(chǎn)市場長效機(jī)制的建立要進(jìn)入落實(shí)階段

5) 積極的財(cái)政政策、穩(wěn)健的貨幣政策沒有變

6) 供給側(cè)改革有望進(jìn)一步推進(jìn)

2、 2017年中國銀監(jiān)會(huì)的一季度經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會(huì)解讀

1) 一季度銀行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)

2) 更加主動(dòng)防控金融風(fēng)險(xiǎn)

3) 大力治理金融亂象

4) 切實(shí)彌補(bǔ)監(jiān)管短板

5) 進(jìn)一步提升服務(wù)水平

 

三、 2017年初至今的銀行業(yè)系列監(jiān)管文件深度解讀

1、 監(jiān)管從嚴(yán),服務(wù)實(shí)體是關(guān)鍵

1) 監(jiān)管組合拳,文件八連發(fā),各司其職,有點(diǎn)有面

風(fēng)險(xiǎn)問題的排查整改:43 號(hào)文(兩會(huì)一層)、45 號(hào)文(三違反)、46 號(hào)文(三套 利)、53 號(hào)文(四不當(dāng))、5 號(hào)文(亂象整治)

6 號(hào)文(風(fēng)險(xiǎn) 防控)明確了風(fēng)險(xiǎn)防控的方向和解決的辦法

4 號(hào)文(服務(wù)實(shí)體)意在促使行業(yè)回歸本源、專注主業(yè)

7 號(hào)文(補(bǔ)短板)向市場提前公告下一步的監(jiān)管措施

2) 整改報(bào)告提交時(shí)間集中在今年下半年

3) 多措并舉解決銀行業(yè)三大風(fēng)險(xiǎn)問題

資產(chǎn)擴(kuò)張遇到經(jīng)濟(jì)調(diào)整

三個(gè)問題:交叉金融業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)方

影響行業(yè)發(fā)展最重要的因素是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r

2、 對信貨業(yè)務(wù)的影響

1) 貨款:加快解決不良貨款,引導(dǎo)資金對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)

存量貨款:禁止隱匿或轉(zhuǎn)移不良貨款,加快不良貨款的處置速度。

增量貨款:禁止資金違規(guī)流入房地產(chǎn)、“兩高一?!奔敖┦髽I(yè)等

2) 票據(jù):重點(diǎn)關(guān)注票據(jù)資產(chǎn)騰挪,未來電票是趨勢

監(jiān)管重點(diǎn):繼續(xù)整治票據(jù)違規(guī)業(yè)務(wù),摸底票據(jù)騰挪規(guī)模

影響及展望:票據(jù)融資規(guī)模騰挪為重點(diǎn),統(tǒng)一電票平臺(tái)是趨勢

 

3、 對銀行交叉金融業(yè)務(wù)的影響

1) 表內(nèi)同業(yè)投資:穿透底層,直指控投向與降杠桿

2) 表內(nèi)同業(yè)負(fù)債:降低同業(yè)融資依賴度,嚴(yán)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染

同業(yè)存單占比大幅提升疊加資產(chǎn)端期限錯(cuò)配與加杠桿

上市銀行對同業(yè)存單等同業(yè)融資依賴情況測算

同業(yè)融資依賴度降低將采取循序漸進(jìn)逐步進(jìn)行

3) 理財(cái):摸底理財(cái)?shù)讓淤Y產(chǎn),未來監(jiān)管對癥下藥

非標(biāo)操作模式及底層資產(chǎn)是難點(diǎn),資金池混用暗藏風(fēng)險(xiǎn)

監(jiān)管重點(diǎn):摸底底層資產(chǎn),提出進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

影響及展望:防風(fēng)險(xiǎn)穿透底層資產(chǎn),強(qiáng)監(jiān)管回歸代客理財(cái)本質(zhì)

4) 委外業(yè)務(wù): 規(guī)模約在5-6萬億元量級

4、 對非銀機(jī)構(gòu)交叉金融業(yè)務(wù)的影響

1) 券商資管:倒逼創(chuàng)新轉(zhuǎn)型,業(yè)務(wù)返璞歸真

2) 基金業(yè):通道業(yè)務(wù)將收縮,主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型為大趨勢

3) 信托:泛資管加速協(xié)調(diào)監(jiān)管,業(yè)務(wù)回流緩沖通道壓力

 

四、 政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度理解此次的金融監(jiān)管風(fēng)暴

1、 應(yīng)該如何看待當(dāng)前的金融監(jiān)管“風(fēng)暴”?

2、  中國的金融周期:“投放一一清理—投放”的循環(huán)

3、 為什么今年金融監(jiān)管突然開始大幅收緊?

1) 不良處置步入尾聲

2) 撥備壓力下降

3) 收入維持高增長的客觀壓力緩解

4、 當(dāng)前監(jiān)管大方向?qū)︺y行的業(yè)務(wù)影響


 
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